В среде компаний-регуляторов финансового рынка значительных успехов добилась американская компания FINRA. На примере этого независимого оценщика легко можно понять принципы успешной деятельности подобных организаций, сделать глоток мудрости из источника.
FINRA
В задачи FINRA входит обучение и информирование инвесторов, защита прав участников, сохранение жизнеспособности рынка всеми доступными методами. FINRA находится в прямом подчинении у Комиссии по ценным бумагам SEC.
Миссия FINRA:
- Защита.
- Проведение аттестации сотрудников с выдачей соответствующего сертификата.
- Контроль рекламных мероприятий.
- Обеспечение трейдеров технологиями исходя из их потребностей.
- Обеспечение смыслового содержания для финансовых продуктов.
Согласно статистике 2013 года, результатом деятельности FINRA - это обеспечение безопасности финансовых процессов стали штрафные санкции в отношении компаний-брокеров на общую сумму приблизительно 60 миллионов долларов. Около 2000 корпораций получили дисциплинарные взыскания от американского финансового регулятора FINRA. Досье с данными о нарушениях отправились на рассмотрение и хранение в SEC. Это не означает, что к компаниям в дальнейшем будет проявлена предвзятость, но репутация, как говорится, подмочена.
Регулятор финансового рынка FINRA также выявил более 6000 инсайдерских сделок и случаев с манипуляцией рынком. Область его влияния велика.
Внутреннее же пространство организовано по принципу минимализма – ничего лишнего. Есть управленческий Совет, в который входит директор, 10 управляющих общественного типа, 11 представителей компаний-брокеров. Обязательно прохождение аттестации в FINRA для всех, кто хочет работать с ценными бумагами. Результатом является получение лицензии финансового регулятора FINRA. А вот уровень квалификации необходимо проверять ориентировочно раз в квартал. Ежегодный обязательный взнос участников обеспечивает финансирование.
Санкции от финансового регулятора FINRA:
- Дисциплинарное взыскание и штраф для корпораций, конкретных лиц;
- Обязывает виновного возместить ущерб;
- Замораживает лицензии, приостанавливая деятельность;
- Если нарушение обладает признаками уголовно наказуемого деяния, передаёт дело в SEC.
Структура финансовых регуляторов в чём-то наследует опыт устройства государственной службы, содержит её элементы
Слабые места в американской компании-регуляторе финансов FINRA
Есть ли слабые места у регуляторов – логичный вопрос, ведь от них многое зависит. Иногда кажется, что эти компании обладают привилегией не нуждаться в доверии, но это всего лишь видимость. Она возникает от необходимости взаимодействия с государственным аппаратом - органами власти. Это неправительственные организации. Если же принцип объективности, какой-то другой принцип нарушен, все, кого волнует судьба рынка и данного конкретного вопроса, вправе претендовать на вмешательство. Без участников процесса и речи быть не может о существовании рынка.
Один из интересных способов добиться справедливости здесь – забастовка. Это традиционно главный способ диктовать регулятору и государству свои условия. Конечно, в этом никто не заинтересован, ведь на финансовый рынок приходят с целью обогащения и дохода. Важно помнить о возможностях совместных усилий. Увы, мировая экономика и экономика государств – пространство очень нестабильное.
Накопленный опыт – трудности постсоветского пространства
Всем известно, что в США механизмы саморегуляции более эффективны. Бытует мнение, что это из-за того, что они дольше работают. Но, вполне возможно, что дело и в их изначальном устройстве и оно станет примером для сравнения, приведёт к конструктивной критике более молодых, неопытных регуляторов.
Не существует чёткого алгоритма для создания и активизации этих компаний. Ведь на финансовом рынке работают не роботы, а живые люди, которые свободны создавать что-то новое, реализовывать на практике креативные идеи. И это очень хорошо – только так финансовый рынок может развиваться. Сама идея заработка на финансовом рынке – явление не стихийное, его надо было выдумать.
Для стран постсоветского пространства вся рыночная экономика в один момент стала чем-то доступным, необычным, неизведанным. Так сложилось исторически. Было просто растеряться. Однако прошло уже достаточное количество времени. Современный человек легко копирует и наследует опыт других государств, соединяя его со своим прошлым, хорошо ориентируется в ситуации и обстоятельствах. Существует много стран, где финансовый рынок ограничен рядом обстоятельств и сегодня. В будущем это изменится и накопленный опыт снова обогатиться.
Становление регулятора FINRA
Финансовый регулятор FINRA свободна вносить дополнения в свою структуру в рамках действующего законодательства. Если её инициативы поддерживают участники финансового рынка и государство, она будет работать полноценно, долго, выполняя функции обеспечения безопасности на сто процентов. Свобода же действий и творчества всегда связана с так называемым человеческим фактором, риском ошибок. Взгляд со стороны не будет лишним, приведёт к формированию диалога, механизма обратной связи. Это не те ошибки, которые поставят под угрозу существование всего рынка. Регуляторы, если членство в них не является обязательным, существуют в условиях конкуренции, предлагая свою концепцию, репутацию и дополнительные преимущества. На начальных этапах становления им необходима поддержка. Для этого формируется механизм эффективной обратной связи. Усложняясь, такая система постепенно потеряет чувствительность, но не в ущерб действенности.
Отечественные ЦРОФР и ЦРФИН наделены меньшими полномочиями в сравнении с иностранными коллегами, что свидетельствует, прежде всего, об отсутствии репутации, о нахождении на начальной стадии развития. Они себя ещё не проявили, не зарекомендовали, не заручились доверием и поддержкой всех участников рынка финансовых технологий.
Ошибка регулятора FINRA
Иностранные организации обладают необходимой масштабностью. Анализируя их опыт можно легко понять, насколько сложна их работа. Они решают проблемы глобального характера.
Хороший пример - FINRA. Недавно она переняла полномочия, принадлежавшие ранее Национальной ассоциации дилеров США и Нью-йоркской фондовой бирже СМЕ. Это свидетельствует о высоком доверии к FINRA, о том, что предположительно регулятор должен справиться с таким объёмом поставленных задач. Пока дилеры и биржи приходят, уходят, демонстрируют эффективность или непродуктивность, меняются в корне, регулятор обязан неизменно работать, заботится о безопасности масштабных процессов, не пропустив ни одну мелочь. Ошибка регулятора FINRA – это промах на грани катастрофы.
Мастерство действий и насущная необходимость для таких организаций – слаженная работа без перебоев и ошибок.
